Ekonom Sebut Perebutan Kursi Pengganti Gibran Berpotensi Bikin Investor Menahan Investasi - Kompas

KOMPAS.com - Dinamika politik usai berhentinya Gibran Rakabuming Raka dari kursi wakil presiden dinilai berpotensi memicu perlambatan aliran modal ke dalam negeri. 

Sejumlah ekonom memandang, persaingan elite dalam memperebutkan posisi orang nomor dua di Indonesia tersebut menjadi faktor yang berpeluang membuat pelaku usaha maupun investor memilih menahan ekspansi investasinya.

Direktur Eksekutif Center of Economic and Law Studies (Celios), Bhima Yudhistira Adhinegara menilai, mundurnya Gibran di tengah masa pemerintahan merupakan peristiwa yang sangat jarang terjadi, sehingga berpotensi memunculkan ketidakpastian politik. 

Ia menyoroti risiko meningkatnya instabilitas akibat konflik antar-elite yang berambisi mengisi kursi kosong tersebut.

"Pertama adalah instabilitas politik karena konflik elitnya meruncing ya kan. Karena semua akan memperebutkan posisi wakil presiden penggantinya," kata Bhima saat dihubungi Kompas.com, Kamis (12/11/2026).

Baca juga: Prabowo Ungkap Alasan Gibran Memilih Berhenti dari Wapres

Investor berpotensi "wait and see"

Menurutnya, kondisi ini dikhawatirkan merembet pada perubahan arah kebijakan strategis pemerintah, khususnya di sektor perizinan tambang dan program hilirisasi yang merupakan warisan era pemerintahan sebelumnya.

Bagi dunia usaha, ketidakjelasan arah kebijakan tersebut secara langsung memperbesar kalkulasi risiko politik.

Dalam jangka pendek, kondisi ini diperkirakan mendorong arus keluar modal asing (capital outflow) serta melambungkan imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) hingga menyentuh level 8,5 persen pada kuartal I-2027.

Baca juga: Prabowo Puji Sikap Ksatria Gibran Usai Berhenti dari Wapres

Hal ini berujung pada membengkaknya beban bunga utang pemerintah. 

Dalam jangka panjang, investor penanaman modal asing langsung (foreign direct investment) diprediksi akan menunda realisasi proyek mereka, terutama pada sektor padat karya.

"Ini akan memicu terjadinya hold ya, investasi-investasi yang sifatnya jangka panjang masih wait and see dulu, akhirnya melihat konstelasi politik yang makin enggak pasti," ungkap Bhima. 

Ia menambahkan, durasi sikap menunggu para investor bisa berlangsung cukup lama mengingat langkanya peristiwa pengunduran diri wakil presiden di tengah periode berjalan.

Baca juga: Berapa Lama Pemilihan Wapres Pengganti Gibran Akan Berlangsung?

Dampak ekonomi bergantung pada solidnya koalisi

Sementara itu, dosen Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Gadjah Mada (FEB UGM), Akhmad Akbar Susamto. 

Menurut Akbar, posisi wakil presiden secara langsung tidak memiliki pengaruh dominan terhadap kebijakan fiskal maupun moneter karena kendali utama tetap berada di tangan presiden, menteri teknis, dan Bank Indonesia.

Namun, Akbar menilai, jalur kepercayaan dan investasi riil sangat bergantung pada bagaimana proses pergantian wakil presiden itu dikelola oleh koalisi pemerintahan. 

Baca juga: Apakah Pengganti Gibran Akan Dipilih lewat Pemilu Lagi?

Apabila proses suksesi berlangsung tertib tanpa gejolak, keputusan investasi diyakini tidak akan terganggu.

Sebaliknya, risiko perlambatan ekonomi akan nyata terjadi apabila perebutan kursi tersebut memicu keretakan koalisi dan tarik-menarik kepentingan politik yang berkepanjangan. 

"Dalam kondisi demikian, investor cenderung mengambil sikap menunggu dan melihat (wait and see), sehingga realisasi investasi berpotensi melambat," ujar Akbar saat dihubungi terpisah, Kamis.

Baca juga: Gibran Mundur, Prabowo Bisa Tunjuk 2 Calon Wapres Non-Partai

Pengaruh figur pengganti Gibran

Lebih lanjut, Akbar menjelaskan bahwa pasar keuangan sejatinya hanya akan bereaksi sesaat terhadap dinamika politik sebelum kembali melihat fundamental ekonomi. 

Bahkan, berakhirnya polemik seputar posisi Gibran justru dinilai dapat menghilangkan salah satu sumber ketidakpastian yang selama ini membayangi pasar.

Dampak ekonomi yang lebih substantif dalam jangka menengah baru akan terlihat dari kredibilitas figur pengganti yang terpilih nantinya. 

Jika kursi wakil presiden diisi oleh sosok yang memiliki pemahaman ekonomi kuat dan diberi peran nyata dalam mengawal perizinan maupun hilirisasi, kepercayaan pasar akan menguat. 

Namun, apabila penunjukan tersebut sekadar hasil kompromi politik semata, pengaruhnya terhadap perekonomian diperkirakan akan tetap netral.

Dukung KOMPAS.com untuk terus memberikan fakta jernih dari lapangan. Gabung Kompas.com PLUS